Los inversores de fondos obtendrán eventualmente información sobre los costes totales

CSA y CCIR ultiman las reglas CRM3 y dan a la industria hasta 2026 para adoptarlas

Un esfuerzo largamente esperado para mejorar la divulgación de costos a los inversores (que abarca tanto los fondos de inversión como los segregados) finalmente ha fracasado, pero pasarán varios años antes de que los inversores realmente obtengan esa información.

Los Administradores de Valores Canadienses (CSA) están adoptando nuevos requisitos de informes de costos totales (TCR) para fondos de inversión (fondos mutuos, ETF y planes de becas), que amplían las divulgaciones introducidas en la fase dos de las reformas del modelo de relación con el cliente (CRM2) en 2016. .

Inicialmente denominados CRM3, los nuevos requisitos proporcionarán a los inversores una divulgación anual de todos los costos implícitos de poseer fondos, incluidos los índices de gastos de gestión (MER) y los índices de gastos comerciales (TER), tanto en términos de dólares como porcentuales.

Las reformas del CRM2 iniciaron la práctica de desmitificar estos costos implícitos para los inversores exigiéndoles que recibieran información anual sobre las tarifas de los remolques. Los nuevos requisitos tienen como objetivo garantizar que los inversores comiencen a obtener información continua de todos los gastos que afectan sus rendimientos. Al mismo tiempo, los reguladores de seguros están adoptando requisitos similares para los inversores en fondos segregados.

En un aviso que detalla las reformas, la CSA y el Consejo Canadiense de Reguladores de Seguros (CCIR) dijeron que los cambios representan su esfuerzo conjunto para mejorar la divulgación a los inversores y, en última instancia, mejorar los resultados de los inversores.

“Una preocupación importante que pretendemos abordar es que actualmente no existen requisitos para que los registradores de la industria de valores o las aseguradoras proporcionen informes continuos a los inversores y tomadores de pólizas sobre el monto de dichos costos después de la venta inicial del producto de inversión, en una forma que es específico de las tenencias del individuo y fácilmente comprensible”, dijeron los reguladores. Agregaron que proporcionar este tipo de divulgación mejorará la protección de los inversionistas al armarlos mejor para monitorear y administrar los costos de sus carteras.

Para los propietarios de fondos SEG, los reguladores de seguros también esperan que los nuevos requisitos mejoren la "conciencia de los inversores sobre sus derechos a garantías bajo sus contratos de fondos segregados y cómo sus acciones podrían afectar sus garantías", decía el aviso.

Sin embargo, será hasta 2027 antes de que los inversores comiencen a recibir estas divulgaciones mejoradas.

Si bien los reguladores han estado trabajando en estas reformas durante varios años, en respuesta a las preocupaciones de la industria sobre el costo y la complejidad de cumplir con los nuevos requisitos, los reguladores están otorgando un período de transición extendido.

Los nuevos requisitos no entrarán en vigor hasta 2026, y el año que finaliza el 31 de diciembre de 2026 será el primer período en el que las empresas deberán proporcionar informes a los clientes.

Además del período de transición ampliado, las enmiendas finales también pretenden dar cabida a otras preocupaciones de implementación de la industria al exigir informes anuales (en lugar de informes mensuales o trimestrales sobre los estados de cuenta de los clientes, que se habían considerado), permitiendo flexibilidad en el cálculo de los montos informados. a los inversores y (al menos inicialmente) excluir ciertos productos (fondos exentos de folletos y fondos patrocinados por los trabajadores) de los requisitos, entre otros cambios en el borrador de las propuestas.

Al igual que con las reformas CRM2, se espera que la organización autorreguladora de la industria (SRO) adopte sus propios cambios de reglas para armonizar con los nuevos requisitos de la CSA.

Los reguladores también indicaron que tienen la intención de establecer un comité de implementación conjunto, que incluya a la SRO, para brindar orientación y ayudar a las empresas de la industria a adoptar los requisitos.

"Los inversores deben conocer y comprender los costos que pagan para evaluar el valor que reciben y tomar decisiones informadas", dijo Stan Magidson, presidente de la CSA y presidente y director ejecutivo de la Comisión de Valores de Alberta, en un comunicado.

"Estos cambios reforzarán la conciencia de los inversores y asegurados sobre los costos inherentes que conlleva poseer fondos de inversión y contratos de fondos segregados individuales, incluidos los honorarios de gestión y los gastos comerciales", dijo. "Esta transparencia adicional ayudará a los inversores a hacer las preguntas correctas a sus representantes comerciales y agentes de seguros de vida y a tomar decisiones mejor informadas, lo que en última instancia debería dar lugar a mejores resultados de inversión".

"El Consejo Canadiense de Reguladores de Seguros apoya que los consumidores tengan información plena y completa cuando toman sus decisiones financieras", dijo Robert Bradley, presidente del CCIR. “Con eso en mente, hemos trabajado en colaboración con otros reguladores de servicios financieros y la industria para presentar hoy los requisitos de informes de costos totales para contratos de fondos segregados individuales y fondos de inversión. Los reguladores de seguros continúan esperando que la industria de seguros lleve al mercado la guía de seguros TCR en un plazo que sea consistente con el sector de inversión”.

Todos los días, reciba las noticias financieras importantes en su bandeja de entrada.